【中國(guó)MBA教育網(wǎng)訊】2018年3月18日晚，北京交通大學(xué)前沿講座“風(fēng)險(xiǎn)投資者如何評(píng)估創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)”在北京交通大學(xué)思源東樓306室順利舉辦。本次講座特邀美國(guó)羅徹斯特理工大學(xué)全球財(cái)務(wù)和項(xiàng)目總監(jiān)格雷戈里教授做主題講座。他以豐富的案例、深入淺出的講解，向聽(tīng)眾詳細(xì)地講述了羅徹斯特理工大學(xué)創(chuàng)投基金的發(fā)展歷程和運(yùn)行模式，并鼓勵(lì)年輕學(xué)生了解風(fēng)險(xiǎn)投資、參與創(chuàng)投項(xiàng)目。

美國(guó)羅徹斯特理工大學(xué)全球財(cái)務(wù)和項(xiàng)目總監(jiān)格雷戈里教授

RIT創(chuàng)投基金項(xiàng)目介紹

       格雷戈里教授以在數(shù)碼相機(jī)領(lǐng)域取得突破的柯達(dá)公司為突破口，開(kāi)始對(duì)RIT創(chuàng)投基進(jìn)行介紹。格雷戈里教授講到，RIT創(chuàng)投基金依托羅徹斯特理工大學(xué)，為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)投資。在2012年推出350萬(wàn)美元的資金后，RIT基金已經(jīng)成為了羅徹斯特市企業(yè)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。

       “很多充滿活力的年輕人有很好的創(chuàng)意，比如計(jì)算機(jī)系的學(xué)生聚集在一起，會(huì)產(chǎn)生很豐富的點(diǎn)子”，有創(chuàng)意懂技術(shù)的學(xué)生和提供資金的投資者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，是羅徹斯特創(chuàng)投基金發(fā)展的特點(diǎn)。羅徹斯特創(chuàng)投基金是一種“綠色模式”，獲得盈利的風(fēng)險(xiǎn)投資被作為新的資金投入到其他獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的公司中，成功的創(chuàng)業(yè)公司為后來(lái)的創(chuàng)業(yè)公司提供資本，形成良性循環(huán)。

講座現(xiàn)場(chǎng)

創(chuàng)投基金投資模式

第一階段：初期篩選

       創(chuàng)投基金會(huì)從創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展階段、地理位置、投資數(shù)額以及公司屬性等多方面進(jìn)行篩選。格雷戈里教授將創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展階段劃分為孕育、早期和后期三個(gè)階段，RIT創(chuàng)投基金極為重視孕育階段，如果與市值9000億美元的蘋(píng)果公司作對(duì)比，會(huì)更加青睞給小公司提供風(fēng)險(xiǎn)投資。另外，創(chuàng)業(yè)公司的地理位置也是基金考慮的重要因素。RIT創(chuàng)投基金還會(huì)估算投資數(shù)額的最小值和最大值，以及風(fēng)險(xiǎn)投資如何能更好地被使用，創(chuàng)造更多價(jià)值。格雷戈里教授列舉了金融、游戲、清潔、醫(yī)藥等不同領(lǐng)域，指出公司的屬性也是風(fēng)險(xiǎn)投資甄選的重要指標(biāo)。

第二階段：投資潛力

       管理、市場(chǎng)、產(chǎn)品、商業(yè)模式是第二階段的甄選要素。管理團(tuán)隊(duì)的質(zhì)量最為重要，其次是市場(chǎng)要素，RIT創(chuàng)投基金評(píng)估市場(chǎng)要素時(shí)，會(huì)評(píng)價(jià)該公司的市場(chǎng)前景和現(xiàn)有市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)量以及實(shí)力等因素。再次，創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新與否、商業(yè)模式的可信性，也是評(píng)估創(chuàng)業(yè)公司投資潛力的指標(biāo)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資者來(lái)說(shuō)，如何盈利是第一位的，尋找有潛力的投資項(xiàng)目是風(fēng)險(xiǎn)投資者的首要目標(biāo)。

第三階段：選擇階段

       講到第三階段，格雷戈里教授為同學(xué)們播放了美國(guó)真人秀節(jié)目《創(chuàng)智贏家》和中國(guó)同類型綜藝節(jié)目《尋找獨(dú)角獸》，兩個(gè)真人秀片段直觀地展示了創(chuàng)投基金選擇階段的模式——?jiǎng)?chuàng)業(yè)者向風(fēng)險(xiǎn)投資者展示公司的潛力，回答風(fēng)險(xiǎn)投資者“為什么要投資”的問(wèn)題。兩個(gè)戲劇性極強(qiáng)的綜藝節(jié)目片段生動(dòng)地還原了“選擇階段”的場(chǎng)景，而教授特意提取了中國(guó)創(chuàng)業(yè)真人秀《尋找獨(dú)角獸》中的“獨(dú)角獸”三個(gè)字，形容真正有潛力的創(chuàng)業(yè)公司像獨(dú)角獸一樣稀少。

第四階段：投資實(shí)施

       在第四階段，風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)者商定出合適的投資數(shù)額，安全體系、安全協(xié)議、可換股票據(jù)以及可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股作為博弈的籌碼。通過(guò)各個(gè)階段的過(guò)濾，可獲得風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)公司從超過(guò)1000家公司到最后只剩幾十家公司。

       格雷戈里教授用圖表和數(shù)據(jù)向同學(xué)們展示了RIT風(fēng)投基金的投資總額、平均投資數(shù)額、初始投資數(shù)額以及追加的投資數(shù)額。格雷戈里教授指出，在已知70%的公司不會(huì)盈利的前提下，RIT風(fēng)投基金仍然會(huì)為創(chuàng)業(yè)公司提供風(fēng)險(xiǎn)投資。這些申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)投資的公司一旦破產(chǎn)，對(duì)創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有損傷，損傷的是投資人。

       講座尾聲，格雷戈里教授分析了NFC（近場(chǎng)通信）風(fēng)險(xiǎn)投資的案例，結(jié)合兩個(gè)項(xiàng)目的廣告視頻，讓聽(tīng)眾生動(dòng)直觀地了解風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。此外其為同學(xué)們?cè)敿?xì)地解答了關(guān)于“怎樣評(píng)定公司價(jià)值和管理水平”的問(wèn)題，并為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資感興趣卻沒(méi)有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的同學(xué)們提出了建議。

       教授熱情的互動(dòng)、易于理解的講授方式、幽默風(fēng)趣的演講風(fēng)格收獲了同學(xué)們的陣陣掌聲。至此，《風(fēng)險(xiǎn)投資者如何評(píng)估創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)》前沿講座圓滿結(jié)束。