2023年9月23日晚，首都經濟貿易大學工商管理學院MBA金臺論壇（九十九）期在紅廟校區1號樓5層報告廳成功舉辦。本期論壇特邀首都經濟貿易大學股權與創業投資研究中心主任劉健鈞教授帶來題為《我國股權與創業投資發展的十大趨勢》的精彩講座。論壇由工商管理學院企業可持續發展系副教授王凱主持。

首都經貿大學股權與創業投資研究中心主任劉健鈞教授

工商管理學院企業可持續發展系副教授王凱

　　論壇伊始，劉教授首先對我國股權與創業投資行業的發展歷史與宏觀背景進行了簡單闡釋。他表示，我國創投發展的進程最早可追溯至1984年，經過近四十年努力，股權與創業投資行業已有長足發展，但由于探索過程中對行業的認知不足，導致行業總體上呈現出規模大而不強、主體數量多而不精的“散、小、弱、亂”局面。在我國進入“加快構建新發展格局、著力推動高質量發展”的新時期，股權與創業投資行業也將融入國家戰略需要，適應行業變化和競爭新格局，針對性發生升級演變。

講座現場

　　隨后，以“科創金融具體是指科技創新金融還是科技創業金融”一問為引入，劉教授就創新與創業的概念與內涵進行了論證分析，并進一步向同學們分享了他對行業未來發展趨勢的深刻洞見與前瞻性思考。具體而言，他認為我國股權與創業投資未來將呈現以下十大發展趨勢：一是創投仍將支持模式創新，但支持科技創新將成為主流；二是天使投資平臺化，但仍葆“個人自主決策”本色；三是并購基金起步艱難，但終將發展成股權基金主流；四是單只基金運作專業化，所管理基金種類多元化；五是管理架構集團化，支撐行業發展規模化、品牌化、規范化；六是長期資金逐步打通，政策性和商業性母基金各歸其位；七是IPO紅利逐漸消失，主動退出戰略日顯重要；八是逆周期投資成為常態，強化投后賦能成為核心競爭力；九是公司附屬創投異軍突起，獨立管理機構優勢不必菲薄；十是外資仍會保持一定份額，中資基金將日益成為主力。

　　在結合具體案例與相關理論對十大趨勢一一展開全面剖析的過程中，劉教授特別提到，由于市場需求推動正在從過去短缺經濟支撐下的相對確定性，轉變為“基本需求相對滿足，必須創造新消費需求”的高不確定性，以及外部環境從過去經濟全球化順利推進時期的合作為主，轉變為頻繁暴發貿易戰、科技戰的常態化競爭為主等原因，未來投資收益的不確定性將顯著提高，更需彰顯優秀創投家敢于逆周期投資的英雄本色，而為了能夠把握逆周期投資機會，就必須培育“獵人”般的靈敏嗅覺。

　　觀點交鋒激蕩智慧火花，思維碰撞點燃創新火苗。在互動答疑環節，劉教授結合自己多年來的研究成果與學識經驗，耐心解答同學們的疑問，同學們紛紛表示干貨滿滿、獲益匪淺。至此，首都經濟貿易大學工商管理學院MBA金臺論壇第九十九期圓滿落幕。

　　本次講座既有理論高度、又有實踐深度，既有宏觀視野、又有具體舉措，劉教授運用制度經濟學原理與方法，結合我國國情，高屋建瓴地闡釋了國內在股權與創業投資方面存在的種種問題以及未來發展的十大趨勢，幫助同學們正確認識到我國股權與創業投資發展的底層邏輯和探索路徑，是一次融思想性、科學性、理論性、實踐性于一體的生動講堂。