2023中關(guān)村論壇5月30日在北京閉幕。成立于2007年的中關(guān)村論壇，歷經(jīng)多年發(fā)展，已成為全球科技創(chuàng)新交流合作的重要平臺(tái)。北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)、金融學(xué)系教授劉俏在出席中關(guān)村論壇系列論壇時(shí)，發(fā)表了題為《加大基礎(chǔ)研究投入，助力高質(zhì)量發(fā)展》的主題演講。

劉俏表示，2022年我國(guó)研發(fā)首次超過(guò)3萬(wàn)億元的總量投入，但是用于基礎(chǔ)研究的投入還不到2千億元。做一個(gè)簡(jiǎn)單的估算，美國(guó)研發(fā)投入約占GDP的3%，基礎(chǔ)研究研發(fā)占比為17%~18%，那么美國(guó)用于基礎(chǔ)研究的經(jīng)費(fèi)大約是我們的5倍。相比發(fā)達(dá)國(guó)家在基礎(chǔ)研究上的投入，我們還有很大的提升空間。

劉俏強(qiáng)調(diào)，要解決中國(guó)產(chǎn)業(yè)“卡脖子”難題，必須依賴在基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的大規(guī)模、長(zhǎng)周期的投資。加大基礎(chǔ)研究的投入，有利于推進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)向全球價(jià)值鏈上游邁進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，推動(dòng)我國(guó)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。“若我們有決心在現(xiàn)階段提升研發(fā)強(qiáng)度，增加基礎(chǔ)科學(xué)研發(fā)的占比，把支持力度的時(shí)間周期擴(kuò)展至10年甚至是20年，假以時(shí)日，回報(bào)將會(huì)在未來(lái)的歲月里呈現(xiàn)。”

以下根據(jù)劉俏教授演講實(shí)錄整理：

投資節(jié)點(diǎn)行業(yè)、節(jié)點(diǎn)領(lǐng)域

我們通過(guò)對(duì)比“1997到2020年中國(guó)上市公司市值排名”發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去的20多年時(shí)間里，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了劇烈變遷。以“中國(guó)1997—2020年上市公司市值前三位”的排名為例：

1997年：四川長(zhǎng)虹、深發(fā)展銀行、申能股份；

2007年：中國(guó)石油、工商銀行、中國(guó)石化；

2017年：騰訊控股、阿里巴巴、工商銀行；

2020年：騰訊控股、阿里巴巴、臺(tái)積電；

2035年： ？？？

哪些企業(yè)會(huì)是中國(guó)未來(lái)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖？也許不同人有不同答案，但可以肯定的是，在未來(lái)一段時(shí)間技術(shù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)崛起，現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生新的調(diào)整，在模式上和技術(shù)層面上的變革將呈現(xiàn)巨大的可能性。

從現(xiàn)在到2035年，不僅僅是中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的巨變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式也將發(fā)生調(diào)整。

過(guò)去40年間，我國(guó)全要素生產(chǎn)率呈現(xiàn)兩個(gè)階段，第一階段我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)促進(jìn)了全要素生產(chǎn)率的高速增長(zhǎng)；第二階段，在基本完成工業(yè)化進(jìn)程后，中國(guó)的全要素生產(chǎn)率增速已經(jīng)由改革開(kāi)放前三個(gè)十年的4%以上降到目前的2%左右。我國(guó)正經(jīng)歷從高速增長(zhǎng)（資本和勞動(dòng)力等要素驅(qū)動(dòng)）向高質(zhì)量發(fā)展（全要素生產(chǎn)率驅(qū)動(dòng)）的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。在接下來(lái)的十余年中，我國(guó)全要素生產(chǎn)率年均增速要從2%左右回升至2.5%～3%的區(qū)間，我們才可能在2035年實(shí)現(xiàn)人均GDP達(dá)到經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的標(biāo)準(zhǔn)。

中國(guó)投資率與全要素生產(chǎn)率之間呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系。根據(jù)1978—2017年數(shù)據(jù)測(cè)算，投資率每增長(zhǎng)10個(gè)百分點(diǎn)，全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)1.18個(gè)百分點(diǎn)。

那么，投資應(yīng)該投向哪里，更利于我們?nèi)厣a(chǎn)率的提高？我們的答案是：節(jié)點(diǎn)行業(yè)、節(jié)點(diǎn)領(lǐng)域。透過(guò)中國(guó)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的變遷，我們?nèi)ビ^察中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的底層邏輯會(huì)發(fā)現(xiàn)，發(fā)生在節(jié)點(diǎn)行業(yè)的技術(shù)變革和沖擊通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞，將產(chǎn)生“倍數(shù)效應(yīng)”。對(duì)中國(guó)而言，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間面臨的宏大問(wèn)題在于“如何增加對(duì)節(jié)點(diǎn)行業(yè)的投資”。

什么又是未來(lái)的節(jié)點(diǎn)行業(yè)？它們將是構(gòu)成未來(lái)2035年，甚至2049年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)。這次論壇所提供的主題——科技創(chuàng)新，本身就是答案之一。在某種程度上，我們正在對(duì)中國(guó)的節(jié)點(diǎn)行業(yè)、節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)做出預(yù)判，通過(guò)技術(shù)變革來(lái)實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。

全要素生產(chǎn)率增速新的來(lái)源決定了未來(lái)產(chǎn)業(yè)的方向，它們應(yīng)當(dāng)包括：“再工業(yè)化”（產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型）—— 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)；“新基建”—— “再工業(yè)化所需的基礎(chǔ)設(shè)施”；大國(guó)工業(yè)；更徹底的改革、開(kāi)放帶來(lái)的資源配置效率的提升；以及“碳中和”所帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)變革等。

持之以恒地加大基礎(chǔ)研究投入

實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，我們需要激活提升全要素生產(chǎn)率新的動(dòng)力源，加大對(duì)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、節(jié)點(diǎn)領(lǐng)域的投資，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的轉(zhuǎn)化。值得關(guān)注的是，我們要實(shí)現(xiàn)“碳中和”，建立現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，這一過(guò)程需大量科技創(chuàng)新，而作為科技創(chuàng)新“總開(kāi)關(guān)”的基礎(chǔ)研究投入尤為關(guān)鍵。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)研發(fā)強(qiáng)度雖然不斷提升，但對(duì)基礎(chǔ)研究的投入?yún)s顯得不足，直接導(dǎo)致以復(fù)雜的、底層支撐性技術(shù)和科學(xué)研究為基礎(chǔ)的創(chuàng)新相對(duì)匱乏，這也體現(xiàn)在我國(guó)在全球價(jià)值鏈上與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體地位的差異。國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域通常用“價(jià)值鏈上游程度”來(lái)衡量一個(gè)國(guó)家在全球價(jià)值鏈的位置。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)的全球價(jià)值鏈的位置指標(biāo)為0.01，略低于40個(gè)主要開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體的平均位置（0.04），而美國(guó)的位置指標(biāo)為0.29，也就是說(shuō)美國(guó)處于全球價(jià)值鏈的絕對(duì)上游，對(duì)核心技術(shù)和原材料等有較強(qiáng)的掌控，能夠形成對(duì)處于價(jià)值鏈下游國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體的制約。

這種“制約”，在逆全球化思潮之下，給我們最直接的沖擊和影響就是技術(shù)“卡脖子”。

改變這種狀況，必須久久為功、持之以恒地加大基礎(chǔ)研究投入，推進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)向全球價(jià)值鏈上游邁進(jìn)。只有在基礎(chǔ)研究實(shí)現(xiàn)突破，我們才能真正化解發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)一些關(guān)鍵技術(shù)、核心技術(shù)的封鎖，實(shí)現(xiàn)高水平的自立自強(qiáng)。

事實(shí)上，過(guò)去近20年時(shí)間里，中國(guó)對(duì)研發(fā)的投入在不斷提升。一般來(lái)講，研發(fā)（R&D）主要包含“基礎(chǔ)研究”（R）和“應(yīng)用開(kāi)發(fā)”（D）。2022年我國(guó)研發(fā)首次超過(guò)3萬(wàn)億元的總量投入，占GDP的2.55%，達(dá)到了工業(yè)化國(guó)家的平均水平。但其中真正用于基礎(chǔ)研究的經(jīng)費(fèi)占比僅為6.32%，也就是1896億元，還不到2000億。

歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在基礎(chǔ)研究上的投入占比基本穩(wěn)定在12%以上，同期美國(guó)為17.2%，法國(guó)則高達(dá)25%。如果做一個(gè)簡(jiǎn)單的推算，美國(guó)研發(fā)投入約占GDP的3%，基礎(chǔ)研究研發(fā)占比以17%~18%區(qū)間計(jì)算，那么美國(guó)用于基礎(chǔ)研究的經(jīng)費(fèi)大約是我們的5倍。

我國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入的結(jié)構(gòu)問(wèn)題亟待改變。值得關(guān)注的是，“十四五”規(guī)劃中已將基礎(chǔ)研究的占比提升至8%，未來(lái)如果能達(dá)到15%甚至更高，我們將在提升全要素生產(chǎn)率上創(chuàng)造一種新的歷史可能性。

基礎(chǔ)研究難度大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，如何解決資金問(wèn)題？這就要求我們?cè)谡{(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量的同時(shí)，也要發(fā)揮好中央財(cái)政的作用，發(fā)揮新型舉國(guó)體制的優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)前宏觀政策正處于發(fā)力窗口期，可將發(fā)行“特別國(guó)債”作為政策選項(xiàng)，所獲資金直接用于基礎(chǔ)研究的投入，大幅提升基礎(chǔ)研究在研發(fā)中占比，這將在中長(zhǎng)期內(nèi)極大地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。長(zhǎng)期以來(lái)，我們?cè)诤饬恳粋€(gè)國(guó)家的總體債務(wù)水平時(shí)，通常使用債務(wù)總額占GDP比重這個(gè)指標(biāo)代表宏觀杠桿率。然而，GDP難以衡量一個(gè)國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力、國(guó)家信用以及國(guó)家滿足人民群眾美好生產(chǎn)的能力。用一個(gè)國(guó)家的GDP作為分母去衡量宏觀杠桿率，容易高估債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，低估實(shí)施積極經(jīng)濟(jì)政策的空間。因此，我們認(rèn)為應(yīng)該用國(guó)家整體價(jià)值而非GDP作為分母來(lái)衡量杠桿率。從“國(guó)家整體價(jià)值”的角度來(lái)看，我國(guó)仍具備發(fā)行大規(guī)模特別國(guó)債的條件和財(cái)政空間。用好“特別國(guó)債”，進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政在基礎(chǔ)研究上的引導(dǎo)作用，將為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系打下堅(jiān)實(shí)的科技根基。

我們可以探討發(fā)行三十年期、五十年期的長(zhǎng)期國(guó)債，將其配置到基礎(chǔ)研究領(lǐng)域。目前基礎(chǔ)研究的經(jīng)費(fèi)一年約為兩千億人民幣，是否能擴(kuò)大到一萬(wàn)億甚至更多？這樣持之以恒地投入十年、二十年，我們相信，假以時(shí)日，回報(bào)將會(huì)在未來(lái)的歲月里呈現(xiàn)出來(lái)。

劉俏，北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)、金融學(xué)系教授、博士生導(dǎo)師，國(guó)家“十四五”規(guī)劃專(zhuān)家委員會(huì)委員，教育部長(zhǎng)江學(xué)者特聘教授，國(guó)家自然科學(xué)基金杰出青年基金獲得者，2017年《中國(guó)新聞周刊》“影響中國(guó)”年度經(jīng)濟(jì)學(xué)家。劉俏教授在公司金融、實(shí)證資產(chǎn)定價(jià)、市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究等方面擁有眾多著述，其著作包括《我們熱愛(ài)的金融——重塑我們這個(gè)時(shí)代的中國(guó)金融》、《從大到偉大2.0 —— 重塑中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)》等。