報告人簡介：

熊熊，天津大學管理與經濟學部教授、博士生導師，副主任。主要研究領域大數據金融，計算實驗金融學，企業發展與金融策略等。在國內外高水平學術期刊上發表學術論文80余篇，出版專著2部。迄今已主持完成了國家自然科學基金等10余項國家、省部級項目。主持完成國家自然科學基金重點項目“基于大數據的金融創新及其風險分析理論”。獲得省部級以上學術獎勵3次。2007年獲得教育部“新世紀優秀人才支持計劃。2010年獲得天津市青年科技獎。任中國系統工程學會副秘書長，金融系統工程專業委員會主任，青年工作委員會副主任。中國優選法統籌法與經濟數學研究會量化金融與保險分會副理事長，中國運籌學會決策分會副理事長。

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中山大學嶺南學術論壇分經濟、金融和管理三個系列，是定期邀請國內外優秀學者前來開展學術交流的平臺。每系列每個月定期舉辦2-3次。目前已經成功舉辦多期，并得到了各界的高度評價。

報告題目：社會責任披露對公司價值和股價崩盤的影響

報 告 人：熊熊（天津大學，教授）

主 持 人：曾燕（中山大學嶺南學院，教授）

時 間： 2021年12月31日（周五）14:30-17:00

地 點：嶺南堂汪道涵會議室

語 言： 中文

騰訊會議：
https://meeting.tencent.com/dm/eInEBSWO8jnu

會議號：624-212-474

摘要：

本研究使用2011年至2020年中國股票市場A股社會責任披露數據，從社會責任披露的三個維度分別考量了其對公司價值和股價崩盤的研究。研究發現，作為重要的信息來源，企業社會責任披露對降低公司股價崩盤具有顯著的影響，這一影響在被低估的企業中更加顯著。在對社會責任披露的三個維度的影響分別進行衡量時，本文發現主要影響來自于環境信息披露和公司治理兩個方面。當企業沒有面臨強制性環境監管措施或者位于環境質量比較好的城市時，企業自發的環境信息披露對于降低股價崩盤風險具有更加顯著的影響；而當企業存在更高的代理問題、透明度較低、管理者聲譽較差時，公司治理信息的披露對于降低股價崩盤風險具有更加顯著的影響。綜合來看，社會責任報告三個維度對公司價值和股價崩盤的影響存在差異，信息披露傳統維度中社會責任披露對于公司表現沒有顯著的促進作用，公司治理信息披露對公司表現的促進具有強制性特點且在信息質量較差的公司更加顯著，而近年來新增環境信息的披露則更多體現為自發性、在環境質量表現較好的地區和公司更加顯著且對于改善公司信息質量具有最大的促進作用。